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“先立后破”2024下游回暖?能否提振工程机械


发布时间:2023-12-12 08:18

汉语成语“破而后立”意思是打破旧的,才能树立新的。还有一个成语“不破不立”即不打破旧的,就不能建立新的。

12月8日,中央政治局会议分析研判2024年经济。会议指出,明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破,强化宏观政策逆周期和跨周期调节,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

中央刻意改变成语的习惯用法,提出“先立后破”,则表明政策上不能急于求成,不能把旧的东西一棒子打死,是一种通过培植增量逐渐化解存量的思路。

此次提出“先立后破”,重点显然不在于“先立”,而在于“后破”。即对于房地产和地方债的约束,虽然从长远来看是必要的,但实践上不能简单粗暴、急于求成,而要在稳住宏观经济整体形势的前提下,再推进结构改革和存量调整。

具体到产业数据,我国基建投资维持较高增长,房地产行业仍在触底中。2023年1-9月,基建投资完成额同比增长8.64%,增速仍然维持在较高水平。房地产开发投资累计同比下降9.10%,降幅持续扩大,房屋新开工面积累计同比下降23.40%,房地产行业仍在触底中。

如果从金融和经济两个维度来讨论房地产行业,对于金融而言,主要体现为房企段的融资压力,预计2024年将比2023年有更宽松的环境,不仅是总规模、还有融资成本。对于经济而言,预计将主要通过三大工程来对冲商品房的回落,尤其是城中村和保障房的建设,将有效的拉动实物量的增长。

当前工程机械需求仍处于磨底阶段,房地产政策端发力,能否促进市场回暖,并逐步传导提振工程机械等上游产业,仍将是2024年工程机械行业一大悬念。

近日,证券机构发布了对2024年市场的展望以及行业趋势等进行了深入的分析和预测。以下是部分券商的观点摘要:


工程机械需求有望出现一定回暖

兴业证券

兴业证券研报指出,工程机械海外市场明显分化,内需有望小幅复苏。

自2023年下半年我国工程机械出口逐渐趋弱,这一趋势可能在2024年延续,但不同国家与地区之间或表现分化。国内市场基建投资上行有望对地产投资下行形成一定的对冲,工程机械需求有望出现一定回暖,但是预计弹性相对有限。


工程机械行业回暖有望

华龙证券

工程机械国内市场仍在筑底,政策支持背景下回暖有望。2023年10月,我国挖掘机开工小时数为101.7时/月,同比增加0.2%,是2023年4月以来首次上涨,开工或逐步好转。

我们认为万亿国债发行有望对基建形成有利带动,进而提振工程机械行业的需求。另外,在当下经济复苏缓慢、楼市需求疲软难振背景下,政策支持力度有望进一步加大,工程机械行业回暖有望。


国内底部反弹,海外持续深化

华创证券

展望2024年,在下游地产基建开工复苏的背景下,工程机械开工小时数有望恢复,下游需求反弹带动工程机械需求提升。此外,预计2024年起挖机存量设备即将进入更新高峰,会对国内市场增长有一定的积极作用。

从全球工程机械市场视角看,总需求波动相对较小,尽管疫情扰动对全球供应链产生一定的冲击,但经过2023年的调整已基本实现修复。近年来,美国三大法案推进、美国制造业回流、墨西哥制造业转移、沙特未来新城建设、印尼和南美采矿需求激增等都对工程机械带来了较好的促进作用,看好在行业处于

电动化和智能化转型的阶段,中国主机厂发挥自身响应迅速、优质服务、产品创新等优势,扩大在全球的份额,实现质的飞跃。


工程机械行业或将迎来左侧布局时点

招商证券

招商证券研报认为,展望2024年,现在是配置机械行业的较好时间点。

基本面层面,目前全球和国内的工业库存都处在历史经验性底部,明年有望迎来共振式的补库存行情。虽然补库存带来的制造业景气度向上的节奏会受到全球政治经济政策和事件的影响,但向好的趋势是确定的。

工程机械迎来左侧布局时点。短期看,政策刺激下加速基建实物量形成,开工小时数等指标已出现好转,新增需求有望回暖,且当前基建投入力度和对实体工作量的刺激更加确定,政策面上更加积极。

因此2024年国内工程机械市场迎来底部的可能性很大,左侧布局的黄金时点或将出现。

(责任编辑:休鱼)

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