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多项数据向好 提振工程机械市场信心


发布时间:2024-04-22 12:21

来源: 原创

作者: 彭保胜

3月挖掘机国内销量快速回升,涨幅达到9.27%的消息,有力提振了工程机械行业信心。

同时,在政策利好、经营数据向好等多重因素作用下,工程机械股近日行情持续上涨。自2月6日市场反弹以来至4月11日,工程机械指数累计上涨了超26%。同期,山推股份、柳工、海伦哲等多股涨超40%;南方路机、安徽合力、徐工机械等多股涨超20%。继此前稳步上涨之后,4月12日,工程机械板块内又有多股收出涨停,如建设机械、永达股份、厦工股份等。

挖掘机销量和工程机械股市的表现,预示着行业需求有望回暖。不过这种向好趋势能否长期持续、行业仍面临哪些危机,仍存在较大不确定性。

 

01 工程机械市场利好因素

目前,我国工程机械行业已经进入成熟期,行业国产化率较高且竞争格局相对稳定。作为投资驱动型的行业,政策的变化对工程机械行业存在较大的影响。

分析来看,首先,工程机械近来走出强势行情或与政策等因素的刺激有紧密关联。如《推动工业领域设备更新实施方案》于近日印发,提出针对工程机械等行业,加快淘汰落后低效设备、超期服役老旧设备。

其次,工程机械本身存在设备更新的内在需求。东吴证券分析认为,上轮工程机械上行周期为2016年~2020年,按照8年使用寿命,2023年为寿命替换低点,2024年起更新量开始逐年回升。随着下半年更新需求增加及基数下降,2024年下半年起行业有望迎来新一轮更新周期,助推行业回升。

另外,工程机械当前还受益于固定投资增加、经济数据向好等刺激。今年1月~3月,全国固定资产投资(不含农户)100042亿元,同比增长4.5%,其中基础设施投资增长6.5%,制造业投资增长9.9%。今年开年基建投资在去年高基数的基础上保持稳健增长,对经济支撑作用仍然显著,考虑到超长期特别国债支撑基建资金增长,预计全年基建稳增长仍然是主基调。

同时,3月PMI(中国制造业采购经理指数)回升至50.8%。在这种经济环境下,工程机械也收获了不俗的销量增长。今年3月,国内实现挖掘机销量为15188台,同比增长了9.27%。

从宏观层面看,据不完全统计,2024年3月,全国各地共开工7884个项目,总投资额约39749.56亿元,前3月合计总投资约14.85万亿元。另外,到今年2月,国家发改委已分三批下达完毕1万亿元增发国债项目清单,增发国债资金全部落实到1.5万个具体项目。国投证券表示,随各地项目逐步开工建设,预计全年基建投资有望维持高位,届时也将托底工程机械需求。

 

02 行业仍面临的困难

尽管近期工程机械板块迎来上涨行情和多重利好因素,但就此断言行业将持续改善仍缺乏足够依据。目前,不利于工程机械行业发展的因素也有很多。

一、房地产复苏仍面临较大压力。4月16日,国家统计局公布的全国房地产市场基本情况显示,1-3月份,全国房地产开发投资22082亿元,同比下降9.5%;

全国房地产开发投资增速

从房屋新开工面积数据来看,该指标已连续30个月出现下跌态势。根据国家统计局数据,1-3月份房屋新开工面积17283万平方米,下降27.8%。其中,住宅新开工面积12534万平方米,下降28.7%。

小松挖掘机开工小时数也反映了中国工程机械行业下游需求不足,2024年3月中国地区小松挖掘机开工小时数为93小时,同比下降10.8%。尽管环比出现较大幅度增长,但那主要是由于2月工程机械市场受2024年春节因素影响,停工范围较大,导致开工小时数过低。

二、新开工项目投资额持续低迷。根据Mysteel数据,2024年1 / 2 / 3月全国开工项目总投资额分别为5.4 / 5.4 / 4.0万亿元,累计同比增速-42.1% / -41.1% / -34.7%,单月同比增速-42.1% / -40.1% / -6.6%,年初新开工强度明显弱于前两年,3月同比降幅有所收窄,推测节后复工强度弱,同时受政府投资相关监管新政影响,全国新开工项目偏少。

同时,新增专项债规模下降,全年实现3.9万亿元专项债的目标面临较大挑战,基建投资增长可持续性还有待验证,预计全年基建投资保持低速增长。

三、海外市场增速放缓,甚至部分产品出口同比下降,如挖掘机出口销量已连续10个月同比负增长。从国际看,世界经济和国际贸易增长动能不足,再加上贸易保护主义盛行,工程机械出口市场面临较多不确定性因素和较大下行压力。

整体来看,尽管面临不少困难,但工程机械行业正逐渐走出低谷。2024年1-3月全球制造业PMI重回扩张区间,全球经济呈现温和复苏态势,工程机械出口或许不能再像以前一样高速增长,但有望维持相对较好的增长态势。

同时,我国经济总体回升向好、长期向好的基本趋势没有改变,支撑工程机械高质量发展的有利因素不断集聚增多,这将为机械工业释放更大市场需求。工程机械国内市场经过去年大幅下滑后,今年有望触底企稳,叠加大规模设备更新、“三大工程”等政策支持,行业新一轮上行周期有望加速到来。

此外,新一轮科技革命和产业变革将带来新的发展机遇,新一代信息技术与传统产业深度融合,绿色发展推动生产、消费加速转型。这将为工程机械发展提供更多空间,加快工程机械高端化、智能化、绿色化转型步伐。

(责任编辑:休鱼)

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